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2018年我国境内企业赴美国上市现状趋势分析及“争夺”独角兽

青岛金融街电信4天前,我想分享

(中国企业资本联盟主席,着名的独立经济学家杜萌在北京大学EMBA班上进行了海外上市。)

近年来,随着中国经济发展步伐的加快,对上市公司的需求也在增加。 2018年,再加上Yan,Panduo,小米,美团和蔚来汽车等众多知名企业,另一波海外上市席卷全国。在这种背景下,1月8日,基金会岩石研究所和Zerotree研究中心联合发布了《2018年全球中概股市场研究报告》,该文件系统地分析并计算了全球股票市场的最新发展趋势。

中国股票市场2018年政策

随着国内经济发展步伐的加快,国内外资本市场上市融资的需求持续增长。自2018年以来,在国内A股IPO审查严格化和IPO开会率急剧下降的影响下,2018年11月中国企业在境内上市数量仅为100家;相反,香港和美国股市的上市数量有所增加。中国上市公司总数为103家,首次超过了国内上市公司。值得注意的是,香港股票市场推出了一项新的上市政策,以吸引大陆优质的独角兽公司,特别是无利可图的生物制药公司。从那时起,在前11个月,赴港的中国公司数量也出现了新的增长潮。挂牌数量达到73,接近历史悠久的中国公司赴香港上市的高峰。

政策1:美国股市允许没有资格进行IPO的私人公司“直接上市”

2018年2月2日,美国证券交易委员会批准了纽约证券交易所的提议,该提议允许合格的私人公司在不进行首次公开募股(IPO)的情况下使用直接上市募股(DLO)。该方法已在纽约证券交易所上市,只要可以证明其公开发行的股票的市值至少为2.5亿美元(基于独立的第三方估值)。与传统的IPO上市相比,直接上市对于不需要筹集公共资本但希望为现有股东提供更多流动性的公司而言,是一种更具吸引力的选择。

政策2: A股CDR政策将帮助中国股票重返中国。

2018年3月30日,中国证券监督管理委员会发布了《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。首次公开募股中的大多数公司是互联网和信息技术公司。随着互联网和信息技术上市公司中A股越来越稀缺,投资者更加渴望达到质量目标,这也导致该领域的市盈率高于美国股票。行业公司的市盈率。例如,将360私有化后,连续18个交易日的涨停。进入国内市场后,其市值达到了美国私有化退市的市值的7倍。如果像BATJ这样的大公司选择CDR发行,它们将获得更高的估值,这有利于相关公司融资的发展,并且由于更高的投资回报率,将吸引更多的资本参与股权投资行业。

政治股在政治领域的上市地位

目前,大多数在美国股市上市的中国公司都在纳斯达克证券交易所上市。根据基本资本《2018年全球中概股市场研究报告》,从2014年到2018年底,在美国上市的中国企业数量达到92家,其中57家在纳斯达克证券交易所上市,占57.62%,其中35家在纽约证券交易所占39.78%。同期,在香港上市的中国企业达334家,其中290家在香港联合交易所主板上市,占87%,44家在香港创业板上市交换,占13%。

在美国股市表现突出的蓝筹股上涨相对较高

在纽约证券交易所和纳斯达克股票交易所上市的美国,大部分股份主要分布在TMT,互联网金融,生物医药和其他新经济领域。其中,最集中的行业是金融,互联网和IT行业,分别达到21,20和10。

从2018年12月31日到2018年底,美国上市中国企业的市值相对于上市首日上涨153.9%,市值1000亿至500亿元之间的88.6%,23.4% 500亿至100亿元人民币,以及10至50亿元人民币。市值下降36.6%,市值不足10亿元的中国企业市值下降40%以上。

从行业市值的增长率来看,中国企业在生物医学领域的市值增长率最高。根据《2018年全球中概股市场研究报告》,2018年12月31日的市值高于上市首日的市值。从2014年底到2018年,生物技术/医疗保健行业的市场平均价值增长了148.6%。美国教育和培训行业的平均股票市场价值增长了71.9%;美国IT行业的平均股票市值增长了45.5%。可以看出,具有较高市场价值收益的行业相对偏向于生物医学,TMT和其他领域。

2014-2018年底美国上市的中国公司的市值按行业分布

在香港股票市场上市的中国能源和矿产领域的公司市值最高。

从2014年底至2018年底,在香港联合交易所上市的香港股票主要分布于传统行业。其中,分布最集中的行业是金融,房地产和生物制药行业,分别达到53、32和30。与美国的上市互联网金融公司不同,香港的大多数上市金融公司是传统的金融企业,例如银行和保险。主要原因是香港拥有开放和成熟的资本市场。多年来,它已被国际投资者广泛认可。上市已成为中资银行补充血液的重要途径,而且大多数国内银行都选择在A股和香港股市同时上市。

根据《2018年全球中概股市场研究报告》,按照2018年12月31日的市值,与上市首日的增长相比,能源和矿产,半导体,建筑/工程等传统行业的增幅最大。 2014年底至2018年间,中国公司在美国上市。其中,能源和矿产行业的市场价值平均增长44.7%。其次,半导体行业的半导体行业平均股票市值增长了43.3%。香港股市在建筑/工程行业的平均价值再次上升了41.7%。可以看出,市值较高的行业相对偏向某些传统行业。相反,在一些新兴行业中,香港中型公司的市值相对较差。

根据准工业研究所发布的研究报告,2018年中国有34家公司在美国上市

2018年,有34家中国公司在美国IPO上市,共募集资金86.03亿美元。其中,有18家公司在纳斯达克上市,有15家公司在纽约证券交易所上市,还有一家公司AMBO在美国证券交易所上市。

1月和8月没有公司上市,3月和9月则达到上市高峰

2018年1月和8月,没有在美国上市的中国公司,3月和9月,中国公司在美国上市的公司最多,有7家中国公司在美国上市。 3月,他们分别是爱宏森,Dianniu Finance,尚德,Greentree,精英教育,bilibili和爱奇艺。 9月,他们分别是Weilai Auto,1 Medicine Network,Fun Head,Xiaoying Technology,Yunmi,流利的英语,摸到了宝藏。

大多数TOP5公司都是从新经济行业筹集资金的。

值得注意的是,近年来,以移动互联网和大数据为主要特征,并在消费者,生活方式,娱乐和其他相关行业扩展业务的“新经济”公司集团在国内和国际支持下迅速增长。外国风险投资。在2018年,大多数TOP5公司从新经济中筹集了资金。 TOP5公司的总融资额为67.5亿美元,较2017年的25.5亿美元大幅增长了165%。

一线城市的筹款和企业数量远远高于其他地区

根据上市日期的统计,从34家内资企业的区域分布来看,上海,北京和广东等省市的一线城市较为活跃,募集资金的金额也处于前列。其中,上海企业11家,北京企业9家,广东企业7家,浙江企业3家。在山东省,四川省,安徽省和湖北省,有一家公司赴美国上市。

国内互联网金融,教育和培训行业是美国成功上市公司数量最多的

根据上市日期的统计,从34家国内企业的行业分布来看,上市企业分布在家庭服务,IT服务,互联网金融(包括汽车金融),教育培训,酒店业等各个行业。服务,汽车制造和自助媒体平台。但是,互联网金融(包括汽车金融)和教育培训行业公司已在美国成功上市。

IPO的热潮在2019年继续,新的经济公司继续保持乐观

由于2018年的IPO数量众多,预计IPO增长率将在2019年放缓。2019年,美国股市在过去10年中逐渐走向终结。在中国市场可以看到在欧洲和美国的长期基金。中国股市将迎来新一轮。投资机会。

特别提示;有关上述详细信息,请参阅更详细的行业分析。准经济学家APP还可以与500多名经济学家/资深行业研究人员进行互动。您还可以关注大数据组织,例如香格里拉工业研究院。

(来源:前詹研究所+金融街电信+金融)

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(中国企业资本联盟主席,着名的独立经济学家杜萌在北京大学EMBA班上进行了海外上市。)

近年来,随着中国经济发展步伐的加快,对上市公司的需求也在增加。 2018年,再加上Yan,Panduo,小米,美团和蔚来汽车等众多知名企业,另一波海外上市席卷全国。在这种背景下,1月8日,基金会岩石研究所和Zerotree研究中心联合发布了《2018年全球中概股市场研究报告》,该文件系统地分析并计算了全球股票市场的最新发展趋势。

中国股票市场2018年政策

随着国内经济发展步伐的加快,国内外资本市场上市融资的需求持续增长。自2018年以来,在国内A股IPO审查严格化和IPO开会率急剧下降的影响下,2018年11月中国企业在境内上市数量仅为100家;相反,香港和美国股市的上市数量有所增加。中国上市公司总数为103家,首次超过了国内上市公司。值得注意的是,香港股票市场推出了一项新的上市政策,以吸引大陆优质的独角兽公司,特别是无利可图的生物制药公司。从那时起,在前11个月,赴港的中国公司数量也出现了新的增长潮。挂牌数量达到73,接近历史悠久的中国公司赴香港上市的高峰。

政策1:美国股市允许没有资格进行IPO的私人公司“直接上市”

2018年2月2日,美国证券交易委员会(SEC)批准了纽约证券交易所的提议,允许符合条件的私营公司在没有首次公开发行(IPO)的情况下使用直接上市发行(DLO)。该方法在纽约证券交易所上市,前提是它能够证明其公开持有的股票市值至少为2.5亿美元(基于独立第三方估值)。与传统的ipo上市相比,对于那些不需要筹集公共资本但希望为现有股东提供更多流动性的公司来说,直接上市可能是一个更有吸引力的选择。

政策2: A股CDR政策将帮助中国股市回归中国。

2018年3月30日,中国证监会发布了《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。此次IPO的公司大多是互联网和信息技术公司。由于A股在互联网和信息技术类上市公司中较为稀缺,投资者对优质标的的渴望更高,这也导致该领域的市盈率高于美股。行业公司的市盈率。例如,360私有化后,连续18个跌停。国内上市后,市值达到美国私有化退市市值的7倍。如BATJ等大公司选择CDR发行,将获得较高的估值,有利于相关企业融资的发展,并将因较高的投资回报率吸引更多资本参与股权投资行业。

政治球政治股上市情况

目前,在美国股票市场上市的中国公司数量主要分布在纳斯达克交易所。根据基金会资金《2018年全球中概股市场研究报告》的数据,从2014年底到2018年底,在美国上市的中国公司数量达到92家,其中在纳斯达克交易所的57家上市公司占57.62%;在纽约证券交易所上市的中国企业有35家,占39.78%。同期,在香港上市的中资公司达到334家。其中,在香港联交所主板上市的中资公司达到290家,占87%。在香港联交所的创业板上市的中国公司有44家,占13%。

美国股市在大盘上市,蓝筹股上涨相对较高

在纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所上市的美国股票主要分布在TMT,互联网金融和生物医学等新的经济领域。其中,分布最集中的行业是金融,互联网和IT行业,分别达到21、20和10。

根据2018年12月31日的市值,在2014-2018年底赴美上市的中国上市公司中,市值超过500亿元的中国企业的市值同比增长153.9%上市第一天;市值在100至500亿之间的中国企业市场价值增长了88.6%;中国企业市值在20亿到100亿之间,增长了23.4%。中国企业市值在100亿至50亿之间,下降了36.6%;市值不足10亿元的中国企业的市值下降了40%以上。

从行业市场增长率的角度来看,中国企业在生物医药领域的市场增长率最高。根据《2018年全球中概股市场研究报告》,2018年12月31日的市值高于上市首日的市值。从2014年底到2018年,生物技术/医疗保健行业市场平均值增长了148.6%。美国教育培训行业的平均市值增长了71.9%;美国IT行业的平均市值增长了45.5%。可以看出,具有较高市场价值收益的行业相对偏向于生物医学,TMT和其他领域。

2014 - 2018年底美国上市中国公司的市场价值按行业分配

中国公司在香港股市上市的能源和矿产行业的市值最高。

从2014年底到2018年底,在香港联合交易所上市的港股主要分布在传统行业。其中,分布最集中的行业是金融,房地产和生物制药行业,分别达到53个,32个和30个。与美国上市的互联网金融公司不同,香港上市的大多数金融公司都是传统的金融企业,如银行和保险。主要原因是香港拥有开放和成熟的资本市场。多年来,它已得到国际投资者的广泛认可。上市已成为中国银行补充血液的重要途径,大多数国内银行选择同时上市A股和港股。

根据《2018年全球中概股市场研究报告》,按照2018年12月31日的市值计算,与上市首日的涨幅相比,能源矿产、半导体、建筑/工程等传统行业的涨幅较大,在2014年底至2018年在美上市的中国公司中增幅最大。其中,能源、矿产等行业市值平均增长44.7%。其次,半导体行业股票平均市值增长43.3%。再次,香港股市在建筑业/工程行业的平均值上涨了41.7%。可见,市值较高的行业相对偏向于一些传统行业。相反,香港中资企业在一些新兴产业的市场资本相对较差。

根据未来行业研究机构发布的一份研究报告,2018年中国共有34家公司在美国上市

2018年,34家中国企业赴美IPO上市,融资总额86.03亿美元。其中,18家公司在纳斯达克上市,15家公司在纽交所上市,1家公司ambo在美国证券交易所上市。

1、8月份未上市公司,3、9月份上市高峰

2018年1月和8月,没有中国公司在美国上市,3月和9月,中国公司在美国上市最多,7家中国公司在美国上市。今年3月,他们分别是艾洪森、电牛金融、尚德科技、绿树、精英教育、比力比力和爱奇艺。9月份,他们分别是威莱汽车、1医药网、风头、小英科技、云蜜、英语流利、触摸宝。

前五大公司大多从新经济产业筹集资金

值得注意的是,近年来,以移动互联网和大数据为主要特征,并在消费者,生活方式,娱乐和其他相关行业扩展业务的“新经济”公司集团在国内和国际支持下迅速增长。外国风险投资。在2018年,大多数TOP5公司从新经济中筹集了资金。 TOP5公司的总融资额为67.5亿美元,较2017年的25.5亿美元大幅增长了165%。

一线城市的筹款和企业数量远远高于其他地区

根据上市日期的统计,从34家内资企业的区域分布来看,上海,北京和广东等省市的一线城市较为活跃,募集资金的金额也处于前列。其中,上海企业11家,北京企业9家,广东企业7家,浙江企业3家。在山东省,四川省,安徽省和湖北省,有一家公司赴美国上市。

国内互联网金融,教育和培训行业是美国成功上市公司数量最多的

根据上市日期的统计,从34家国内企业的行业分布来看,上市企业分布在家庭服务,IT服务,互联网金融(包括汽车金融),教育培训,酒店业等各个行业。服务,汽车制造和自助媒体平台。但是,互联网金融(包括汽车金融)和教育培训行业公司已在美国成功上市。

IPO的热潮在2019年继续,新的经济公司继续保持乐观

由于2018年的IPO数量众多,预计IPO增长率将在2019年放缓。2019年,美国股市在过去10年中逐渐走向终结。在中国市场可以看到在欧洲和美国的长期基金。中国股市将迎来新一轮。投资机会。

特别提示;有关上述详细信息,请参阅更详细的行业分析。准经济学家APP还可以与500多名经济学家/资深行业研究人员进行互动。您还可以关注大数据组织,例如香格里拉工业研究院。

(来源:前詹研究所+金融街电信+金融)