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付立春:美联储降息的内与外 预计12月还将有一次降息

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东北证券研究总监付立春

7月,美联储的利率会议投票通过:(1)将联邦基金利率下调25个基点至目标区间2.00%-2.25%; (2)将一般及超额准备金率由2.35%下调至2.10%; (3)同时宣布合同将于8月份结束。美联储主席鲍威尔暗示美联储降息并不一定是一个松散周期的开始。

7月份的降息符合预期,降息幅度略低于预期,降息幅度超出预期。此前,市场预计美联储将在7月份将利率降低近100%。降息符合预期。降息幅度和潜在的未来降息幅度略低于预期的25-50个基点。对于未来利率的方向,美联储的立场是模棱两可的,超出了市场预期。

在此期间,世界主要经济体纷纷降息,一波降息似乎正在形成。基于全球政治和经济形势对经济前景和通货膨胀率放缓的影响,美联储在独立考虑的基础上降息并不顺利。虽然预计12月将降息25个基点,但市场预计管理可能更为重要。新一轮资产泡沫似乎同时出现。

中国会跟着降息吗?公开市场的利率走廊实际上起到了基准利率的作用。将银行存款和贷款利率的渠道机制合理化以规范实体经济可能更为重要。毕竟,你不能让货币再次消失。

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主编:陈有然SF104